1998

石油歷史低价, 及中國五年長期經濟結構
都自1998年

Crude Oil 1998  December 21-25 @10.81
中国经济1998年
1998-2002年近5年的时间，这次2012年以後底部也可能需要3-5年.
支撑过去10年高增长的两大引擎双双调整，房地产市场增速放慢，出口受到美日欧三大经济体的经济调整而放慢，中国急需要新的增长动力。
经济成長7上8下的状况可能代表了未来的常态。去产能、消化金融风险、，
转变增长方式需要时间

去产能
企业面临产能过剩的压力，价格下行，效益恶化。不仅仅是依附于出口和房地产的重化工业例如钢铁、水泥、煤炭、玻璃等过剩产能需要消化，甚至在风能、太阳能的新兴行业产能过剩的情况也非常严重。这使得一般工业品制造业持续低迷。以PPI为例，从今年3月份开始，已经连续5个月下跌。

金融风险
问题主要在地方政府和银行。经济调整带来的土地收入下降、税收收入下降凸现了地方的债务和隐性债务问题
企业负债率高达85％以上，银行坏账率高达30％，基本上都处于破产边缘

 工业品出厂价格指数(PPI)

月份	当月	同比增长	累计
2012年07月	97.1	-2.90	99.05
2012年06月	97.9	-2.10	99.38
2012年05月	98.6	-1.40	99.67
2012年04月	99.3	-0.70	99.94
2012年03月	99.7	-0.30	100.15
2012年02月	100	0.00	100.35
2012年01月	100.7	0.70	100.7

在HSBC PMI自2011年10月小於50以後上海股市就趺不休. 六月cny相對美元
貶值FDI出走. 影响至今工廠企業庫存PPI惡化

結論
這個時期. 經濟基本面要放在第一思考. 股价上上下下. 不要搞錯. 漲的你沒份
跌的你全有
台股高人在(行政院)撑盤, 真正外資手义著, 等九月下旬時機